2024年4月26日下午，由上海市浦东新区金融促进会主办的“2024·创新谈”第三期活动如期举办。本次活动邀请到中国养老金融资深专家周晓飞先生，为大家带来“个人养老新政与养老FOF基金回顾与展望”相关内容的主题分享。周晓飞先生从个人养老业务现状、产品情况、营销情况、未来发展等方面进行了分享。
我国个人养老业务发展情况
自2022年11月个人养老业务正式开启以来，开户人数呈现爆炸性增长，但实际的缴存和投资情况却远未达到预期。据中国人力资源和社会保障部社会保险事业管理中心的数据，截至2023年年底，虽然超过5000万人开立了个人养老金账户，但实际缴存率仅为22%，且大量资金以活期存款形式闲置。这一现象反映出，尽管公众对个人养老账户的认知度提高，但在实际参与度上仍存在较大差距。此外，人均缴存额远低于12000元的上限，进一步凸显了个人养老业务在资金积累方面的不足。
目前个人养老账户的产品情况
个人养老金基金产品的数量在一季度内有所增加，但市场表现并不理想。截至3月29日，市场上共有187只个人养老金产品，分属于53家基金公司。然而，这些产品中，取得正收益的不足半数，且有215只养老主题FOF的资产净值低于5000万元，面临清盘风险。养老理财产品和养老保险产品虽然提供了多样化的选择，但同样面临着各自的限制和规定。例如，养老理财产品在投资非标准化债权类资产时，需遵守严格的比例限制。这表明，尽管个人养老金账户产品种类逐渐丰富，但在市场接受度、产品表现和风险控制方面，仍有较大的提升空间。
销售端营销情况汇总和分析
在销售端，银行作为个人养老金管理的核心机构，面临着产品超市模式带来的挑战。这种模式下，银行更注重自身收益和风险责任的撇清，而非以投资者利益最大化为出发点，导致客户往往因为信息来源单一而陷入投资失利的风险。此外，银行代销的个人养老金基金产品种类有限，无法提供更广泛的投资选择，影响了投资者投资组合的多样性和风险分散能力。为了改善这一状况，银行需要在分行、支行和网点层面进行需求分析，提升营销技能，并增强客户陪伴和收益解释的责任。同时，通过培训和执行思路的改进，如产品辅导、动作管控、氛围营造和案例萃取，提升员工的销售技能和资产配置专业能力，增强客户黏度和联动。
未来发展
展望未来，个人养老金作为养老保险体系的“第三支柱”，有望为资本市场带来增量资金，促进市场的长期稳定发展。从美国养老金发展的经验来看，随着入市资金的不断扩大，居民的投资偏好将逐渐从稳定收益产品转向股票和基金类产品，从而为股市带来长期稳定的资金。然而，短期内FOF行业面临瓶颈，主要体现在投资者教育不到位，市场对FOF这种投资形式缺乏了解和认同度。此外，FOF基金可投资产的类别相对较少，导致平均收益缺乏长期性价比。因此，为了推动个人养老业务的长远发展，需要加强投资者教育，提高市场对FOF等养老金融产品的认同度，同时丰富底层资产类别，提供更多元化和高收益的投资选择。通过这些措施，个人养老金有望成为推动资本市场发展的重要力量，为投资者提供更为稳定和可持续的养老保障。
